Jobready4-1603955597

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野
时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野
在资本的名利场上,企业的一次收购行为对企业造成的影响有哪些?谁又能掌控全局?谁又能控制股价的高低起伏?收购成功会怎样?

反正企业的并购成败不是我们这些打工人能左右的,不过打工人的辛苦费,还是跟这些企业的“撕x”脱不了干系。这红红绿绿的折线图牵动着打工人的心,特别是去年购买TIffany股票的那群人。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野


今年的TIffany可不能跟去年相比了啊!最近时尚圈最大的新闻莫过于LVMH集团和Tiffany撕逼打官司了!

话说回来,这场盛世联姻,最终还是没能走到最后。LVMH在上个月正式宣布终止162亿美元收购Tiffany的收购计划。

 LVMH   Tiffany  
终究还是撕逼了 

LVMH在公开的信函中写道,由于法国受到美国的贸易关税威胁,集团收到法国外交部的信函,要求将收购Tiffany的交易推迟到1月6日之后,而此前Tiffany也表示交易最好延迟到今年12月31日完成。而此前双方的交易日期已多次变更,最新一次是从8月24日推迟至11月24日。LVMH直言,考虑到目前的复杂形势,集团已无法继续执行收购Tiffany的计划。

但是,对于LVMH的说法,Tiffany并不买账。

Tiffany表示已在美国特拉华州提起诉讼,以强制LVMH执行交易协议,并认为所谓法国政府的要求毫无依据,LVMH故意拖延获得反垄断部门批准的流程,至今尚未在包括欧盟在内的几个关键司法管辖区寻求批准合并,这使得交易很难在11月24日之前敲定。 

LVMH
对于疫情期间Tiffany的表现不太满意,表示现在的Tiffany明显已经不值162亿美元这个价钱

Tiffany:
为了股东和投资者的利益,也绝对不可能作出让步,不接受重新议价。

疫情以后,LVMH老板Bernard Arnault一直在重新考虑是否推进这笔交易,但两家公司签署的协议似乎让他几乎没有退出的余地。所以最后两家不欢而散。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野


取消收购的消息传出后,Tiffany股价一度应声大跌逾10%,后于收盘收窄至下跌6.44%至113.9美元,市值蒸发10亿美元至138亿美元,不过LVMH反而没有明显波动,目前市值为2030亿欧元,几乎回到疫情前的巅峰,稳坐奢侈品一哥宝座。

LVMH比投行还懂收购!

收购最终是失败的,对于LVMH来说,并没有特大的经济损失,反而是Tiffany损失较大。不过LVMH更在意的是自己在珠宝行业的前景,这过去一年的如意算盘也是白做。但是说回说到LVMH的收购野心,这也不是他第一次和其他品牌撕破脸了。毕竟LVMH的CEO Bernard Arnault是个如假包换精明狡猾的商人,只要能做大做强,那就给我收!作为全球领先的高端奢侈品帝国,LVMH从诞生之日起就是一个以收购为背景的投资公司。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野


1987年,路易威登(Louis Vuitton)和酩悦轩尼诗(Moët Hennessy)合并,成立LVMH集团。
公司成立第二年收购Givenchy
1993年收购Kenzo
1996年收购Celine
1997年收购刚创立一年的丝芙兰

随后又将

BVLGARI

CELINE

LOEWE

Rimowa

Fendi

Dior

等全球 75 个品牌都在 LVMH 集团旗下

从1987年到2017年的30年里,LVMH已经成功完成了62笔收购交易,可以说是收购史上的绝对赢家。现在知道了吧,你的年终奖,双十一的打工钱,你昂贵的包包衣服鞋子很大一部分都贡献给LVMH集团了。


30 多年来LVMH发展到如此大的规模,业内对CEO Bernard Arnault 的评价是:

只要见到一个美丽的品牌,他就想将其收入囊中。外表仁慈,心狠手辣。是一位极度聪明的商人。


时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

但是,LVMH也不是每次收购都是顺利的。毕竟商界如战场,大家都有自己的如意算盘。

在2010的时候,一场轰轰烈烈的收购项目引来全世界的关注。当时的LVMH企图收购的是贵族大哥——爱马仕。

作为法国历史悠久的高端奢侈品牌,爱马仕具有浓厚的家族性质,对被收购一事一直持抗拒态度,毕竟家族产业决不能流入外人手里。于是,爱马仕家族成员团结一致将所有股权合为一体,以绝对优势将LVMH以恶意收购告上法庭。结果双方最终只能达成和解,LVMH还需赔偿爱马仕800万欧元,并在五年内不购买爱马仕任何股份。法院还判定LVMH集团将已持有爱马仕23%的股份削减至8%。虽然这是个失败的教训,但是也足以看出LVMH的野心有多大。


时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野


当然,LVMH的野心并没有止于此,任何一项并购行为的成与败,总会伴随着股市上的升降沉浮,但是绝对不会就此而已。LVMH在收购爱马仕失败后,立刻宣布用爱马仕的股票转投迪奥,并拿下迪奥。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

或许是出于几十年来的并购经验,亦或是过去的教训,LVMH早已习惯了应对在并购过程中可能出现的纠纷。所以,当Tiffany将LVMH告上法庭之后的第二天,LVMH就回了“反诉”处理,那是相当沉着冷静。

为什么收购Tiffany?

LVMH虽然号称全球第一奢侈品集团,但它的主要 业务都集中在了软奢这一块,珠宝腕表这类硬奢市场和业务一直都是LVMH集团的软肋。

尽管LVMH集团手握Bvlgari、Chaumet和Fred三个珠宝品牌,和TAG Heuer、Zenith、Hublot三个腕表品牌 ,但这几个品牌加在一起在整个硬奢市场中占额依旧很小,跟它的竞争对手历峰集团完全没办法比。历峰集团除了Cartier外,还有梵克雅宝、伯爵、积家、万国、江诗丹顿等品牌,有着绝对领先的位置。所以收购一家珠宝品牌能够让LVMH在奢侈品行业有全线的优势是当务之急。所以,LVMH在硬奢领域中不能再晚别人一步了,而独立运营的Tiffany是LVMH集团再完美不过的目标。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

收下Tiffany,LVMH不仅能在珠宝领域这块儿和历峰集团分庭抗礼,还可以甩开开云集团一大截,从而稳住自己在硬奢市场中的地位,这样才不枉“全球第一奢侈品集团”的称号。毕竟这个称号对于股价的重要性,Arnault这位老油条比谁都清楚,“某某领域第一”的称呼,在某种程度上比销售额更能激发投资者的信心。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

有分析指出,同样是珠宝业务,卡地亚和梵克雅宝两个品牌3个月的收入就比LVMH的珠宝和手表9个月的收入高出一倍不止。而2018年全年,Tiffany一个品牌的销售额就达44亿美元。这意味着拿下Tiffany,LVMH在奢侈珠宝领域的份额和实力会得到极大的提升。

这笔交易搁浅的关键在于二者的合并初衷是强强联手,LVMH通过收购Tiffany加速渗透美国市场,顺便提升集团在高端珠宝领域的市场份额,Tiffany则是想在LVMH的庇荫下更好地打入欧洲市场,从而实现双赢。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

从去年10月开始,市场传出LVMH有意收购Tiffany的消息,刺激Tiffany股价不断攀升。收到报价的Tiffany显然不会轻易放过这一机会,甚至不惜拉长期持股的巴菲特入局。

在与LVMH周旋了近一个月后,Tiffany成功把报价从最初的145亿美元拔高至162亿美元,远超过LVMH在2017年收购Dior的70亿美元,更是收购宝格丽51%股份的3倍Tiffany集团市值从120亿美元左右飙升至151亿美元。

与此同时LVMH也迫不及待地要把联姻喜讯公布于众,把集团官网改成了经典的Tiffany蓝,并在正中间附上一句来自LVMH老板Bernard Arnault的欢迎感言,甚至LVMH还给Tiffany的所有员工发了祝贺邮件。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

受此消息影响,Tiffany股价从11月底到今年2月底都维持在133美元左右的高峰,市值高达约160亿美元,12月底已超过在港上市的周大福珠宝集团,接棒成为全球市值最高的珠宝零售商,其市值也是排名第三的丹麦上市珠宝公司Pandora的四倍。

尽管此后疫情的发生,令各奢侈品牌股价均有回落,但Tiffany依然稳坐第一。

收购失败的原因 

之前疫情影响停滞的全球旅游业对Tiffany和LVMH也是一大打击,二者均自顾不暇,Tiffany对LVMH的吸引力不再,LVMH也不可能在当下亟需现金流的特殊时期一口气掏出162亿美元买单。

虽然之前LVMH再三强调不会通过公开市场以较低的价格买入Tiffany的股票,但双方互不相让的态度似乎让中间的弦愈发绷紧。市场上不断传出消息称LVMH正在寻找其它方式降低交易价格,Tiffany则不愿意重新谈判,并表示如果LVMH试图修改条款将会提起诉讼。不过鉴于合法收购的基础,LVMH很难重新就价格进行协商,且无权放弃收购Tiffany,只有Tiffany可选择支付5.75亿美元的费用退出此次收购行为。

Tiffany在截至7月31日的第二财季内的销售额同比大跌29%至7.47亿美元,旗下所有珠宝业务均呈下滑态势,而原本吸引年轻人的Tiffany Cafe也成为摆设。

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野


至于大家看好的中国市场,但随着历峰集团联手阿里巴巴以及Pandora等品牌的重新崛起,以及周大福等本土对手的竞争,回到巅峰还是比较费力,而且中国名媛也也忙着拼团,消费能力大减。

LVMH的处境也不太乐观尽管LVMH集团宣布会尽可能地维持旗下近80个奢侈时尚品牌业务的正常运转,但受疫情影响,包括欧美两大市场在内的主要门店的客流量大幅下跌

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

值得深究的是,Louis Vuitton腕表和珠宝业务的创意总监和负责人均来自Tiffan,LVMH跟Tiffany的缘分还在持续中,过几天说不定又重修旧好了,毕竟资本才是王道嘛。

不过时刻保持远见是LVMH的秘诀之一。
就像Bernard Arnault说的
“我讨厌过去,感兴趣的是未来”


时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

并购来并购去,LVMH始终维持着自己业界老大的地位,其实这也说明了并购对企业发展的重要性。资本永不眠,并购永不停。作为打工人等你,从每一次的并购项目中,学会了什么呢?你是否想成为并购项目中的一员?

想要了解更多企业并购项目?
JobReady倾情为同学们上线了著名软件公司Adobe奥多比的企业并购项目虚拟实习!
想要了解企业并购流程?学习更多金融模型?如何从专业的角度分析标的公司?
快来JobReady体验吧!
直达官网:Jobready.cn或点击“阅读原文

了解企业并购项目点击图片:

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

想要了解更多虚拟实习项目请点击图片:

时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野   时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野
时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野   时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

点击图片了解什么是虚拟实习
时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野

往期干货:

面试干货 – 使用STAR法则搞定行为面试
面试干货-资深HR写给你的视频面试指南
面试干货-HR揭秘:接到电话面试,这样做!送你进下一轮面试
面试干货-面试中,如何进行自我营销?
面试干货-史上最强群面攻略!
时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野
时尚圈“撕X”大战,路易酩轩还是那么野