“不要把鸡蛋放进同一个篮子里”，这已经成为了一个被广泛认可的投资准则，但这句话真的是对的吗？
其实这句话还有鲜为人知却又重要无比的后半部分。
鸡蛋与投资
殊途同归
这个比喻来自于诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾，意思是通过分散投资来降低风险。
投资和鸡蛋很像，如果都放进一个篮子里，一旦这个篮子出现问题，那么所有鸡蛋都有可能被砸烂，风险极高。
为了避免这种全盘皆输的局面，最好将鸡蛋分开放在不同的篮子里，这样子我们就可以避免损失全部的鸡蛋，最大程度减少损失——这就是分散化投资，也被称为多元化投资。
想象一下这样的场景，如果你手上有准备用来投资的10万块钱，你可以选择把这笔钱投入股市，也可以选择购买债券，那你会怎么选择呢？
小孩子才做选择，成年人选择都要。大部分人都知道分散化投资的重要性，于是会选择把手上的钱一半投入股市，另一半用来购买债券，这也是最简单的1/n分散化投资——投资者会选择在眼前的多个选项中平均分散投资。
我们预测一下可能出现的后果：
一年之后，股票基金赚50%，债券基金赚了5%。你的10万变成了12.75万。但你有点失望，因为如果最初都买了股票基金，那10万就变成15万了。
第二年，股票基金亏了40%，但债券基金赚了10%。你的12.75万变成了10.275万。如果当年全买了股票，那么上一年虽然能赚5万，这一年就只剩下9万。
第三年，股票基金赚10%，债券基金赚5%，各买一半的话，现在变成了11.01万，而全买股票基金到第三年是9.9万。
由上面这个例子可以看出，资产配置多元化的最大作用在于，在市场上涨的时候不错过，但是市场波动时更能让你少亏钱，并且能快点儿回本。
伪多元化投资
需要警惕
这样看起来，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”确实是一个行之有效的投资建议。但是，在实际投资过程中，却会出现很多问题：道理大家都懂，但就是做不到，或者说达不到预期效果。
为什么呢？
因为人类的本性容易选择“伪多元化投资”。
很多时候，多元化投资幼稚得可笑，而且就连最聪明的成熟投资者有时候也会陷入陷阱。
曾经拿下诺贝尔经济学奖的著名经济学家哈里·马科维茨被问到是怎么安排自己的退休金时，无可奈何地回答道：“我本应当做得更好，但我只是简单地将50%的资金投资债券，另外50%的资金投资股票。”
要知道马科维茨自己就是因为研究“在一个给定的证券投资总量中，如何使各种资产的风险与收益达到均衡”而获得诺奖的，所以只是简单的选择平分自己的资产进行投资，明显不是一个最优解。
对于更多投资者来说，为了降低投资风险而做出的选择，不仅不是最优解，可能反而是没有带来效果的“伪多元化投资”。
在一项调查中，大学员工被问退休后如何利用自己的退休金进行投资。提问方给出了3种不同的基金组合，受访者可以根据自己的喜欢选择不同基金的比例：
如果想要保持多元化投资，其实后两种情况下只需要选择基金2就可以了，但是大多数人都坚持平均配置，最后的投资结果就容易变成“伪多元化投资”，投资收益自然也会受到影响。
不要把鸡蛋
放进太多篮子里
其实，“不要把鸡蛋放进同一个篮子里”，还有鲜为人知的后半句——“也不要放在太多的篮子里”。
为什么不能把鸡蛋放进太多的篮子里呢？
1、很多篮子本质上可能是同一个篮子
多元化投资是为了对冲风险，而不是简单分散风险。所以需要看到众多投资产品的本质，从平台类型、产品类型、投资期限、预期收益等多方面选择和配置，而不是只是把钱分散开来买不同的产品中。
举个例子，如果一个人的钱都买了股票、权益类基金和私募基金，看起来投资组合很丰富，但其实投资产品都是权益类资产，收益过分依赖于股市，风险很高。
又比如说，你把钱分散投资了3-5只基金，但其实这几只基金都是股票型基金；或者说你分别买了股票型基金、混合型基金，但这些基金的重仓都是工业板块的股票，那么也达不到分散投资、分散风险的效果。
为什么“不要把鸡蛋放进太多篮子里”，其实是因为很多篮子可能本质上都是一个篮子。结果就是，我们以为在分散风险，实际上做的事情确实在堆积风险。
2、无限分散其实反而会降低收益
你可能会想，上面的例子不够充分，只要投资上能做到足够分散，就可以对冲风险。理论上确实是的，但是这种“广撒网”的投资方式，在遵循不当的情况下，也容易让自己处于一种被动的投资状态。
首先，当你选择的投资产品越多，盈亏率就越趋近与整个市场环境的平均值，而市场往往是变幻莫测，起伏不定的。把鸡蛋太过分散到不同的篮子里，实际上并没有降低风险，反而会因为整体市场的成绩不佳而让自己的利益受到损害。
其次，专业的基金经理只会管理有限的基金，因为管理是有成本的，涉及的产品越多、范围越广，其实越不好控制。个人投资涉及到的品类更是繁多，如果投资上无限分散，收益率必然会降低，这样的话，不如减少投资。
说了这么多鸡蛋和篮子的注意事项，那到底该怎么做资产配置呢？建议大家均衡配置+集中关注，既不“把鸡蛋放进一个篮子”，也不“把鸡蛋放进太多篮子”。
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